Tauren Инвестиции (Егор Федосов) | Экономика

📊
Intel (INTC) | Причины роста и чего ждать дальше?
▫️
Капитализация:
498 млрд / $99,2 за акцию
▫️
Выручка ТТМ:
$53,8 млрд
▫️
Опер. прибыль ТТМ:
$2 млрд
▫️
Чистая прибыль ТТМ:
$-3,2 млрд
▫️
P/S TTM:
9,3
▫️
P/E TTM:
-
▫️
P/B TTM:
4,5
ℹ️
С апреля 2025 года держал приличную позицию в акциях компании, а относительно недавно зафиксировал по ней прибыль больше 2,5х. Есть нюанс: рост состоялся, а идея под которую брал - не реализовалась
😁
Решил освежить взгляд, по компании, чтобы понять, есть ли фундаментальные причины для роста.

✅ Безусловно, повышенный спрос на процессоры и память на фоне ИИ-хайпа есть. CAPEX на дата-центры у бигтехов растёт в геометрической прогрессии. Однако, во много рост продаж обусловлен не количеством проданного "железа", а ростом цен на самую востребованную продукцию.

Многие компании сейчас не раскрывают динамику ASP (Average Selling Price) и количество проданных чипов, но
NVIDIA отчиталась в 1кв2026 о росте выручки на 85% г/г, а себестоимость выросла всего на 18% г/г
(скорее всего, примерно на столько выросли продажи в количественном выражении, а рост цен составил 57% г/г). Кстати говоря, тот же Micron отчитался о росте ASP более чем на 60% кв/кв при росте выр...

📉
Многие компании обновляют многолетние минимумы. Новостей нет.

Совсем грустно стало на нашем рынке. Хотел бы я написать какой-то позитивный успокаивающий пост, но позитивного ничего для рынка не вижу. Несмотря на то, что у меня подход довольно консервативный, я сам сейчас в акциях РФ примерно на 1/3 и ощущаю просадку (Россети накуканили
😁
) + валютная позиция на 2/3 портфеля тоже проседает. С максимумов апреля 2026 просадка моего публичного портфеля сейчас чуть больше 7%.

👆 Самое забавное, что рынок падает, но не дешевеет, если учитывать геополитическую ситуацию, высокую ставку, повышенные налоги и укрепление рубля...
📊
В чудеса уже все верить перестали. Сильно ставку до завершения СВО никто не снизит. Завершение СВО и снятие санкций амерам не выгодно, так как рисков в продолжении конфликта для них вообще никаких нет, только выгода для нефтегаза и ВПК. Возможно, переговоры снова возобновятся, если резко ускорится продвижение ВС РФ, но пока нет ощущения, что в ближайшие месяцы может сильно измениться ситуация.

Как в итоге всё разрешится - без понятия, поэтому и сделок много не совершаю. Слежу за рынком, анализирую компании, наблюдаю... А так, писал уже не раз, что продажи странн...

Видовые квартиры бизнес-класса в Ялте с собственным пляжем
ЖК "Юсуповский"
— ваша личная резиденция бизнес-класса на берегу моря!
Здесь каждый элемент говорит о статусе: от величественного фасада до 2-этажного SPA и фитнес-центра на территории.

✅ Брендированный пляж в 500 метрах
✅ Открытый подогреваемый бассейн и закрытый двор-парк 2 га
✅ 2-этажные квартиры и панорамное остекление
✅ Трансфер к пляжу
✅ Закрытая парковая территория с реликтовыми деревьями

Всего в нескольких минутах езды: Ливадийский дворец, Солнечная тропа, ведущая вдоль побережья, а также лучшие рестораны и культурные, развлекательные объекты Ялты.

Это инвестиция в будущее: Ваш дом и источник вдохновения для будущих поколений.
До 30 июня 2026 года
вы можете купить квартиры
в рассрочку 0%
. Не упустите эту возможность!

🔥
Важное на рынках
▫️
Пентагон внес Alibaba, Baidu и BYD в черный список "военных компаний КНР".
▫️
Правительство приняло решение о направлении всей прибыли "РусГидро" в 2023-2029гг. на инвестпрограмму.
▫️
Софтлайн подал иск о возмещении убытков, вызванных арестом активов компаний группы. Сумма исковых требований составляет 5,4 млрд руб.
▫️
Google и Nvidia рассматривают Intel в качестве резервного производителя чипов. Акции на этой новости вчера выросли на 10%.
▫️
Мировые продажи чипов в апреле выросли почти в 2 раза г/г - до $110,5 млрд.
Комментарий
:
На нашем рынке ускоряется падение, без особых новостей. Как у же говорил, ситуация напоминает конец 2021 года… Негатив могут подвезти в ближайшее время, а могут и через месяцы. На 2/3 в бондах сидеть в бондах вполне терпимо (даже валютных), долю акций пока не увеличиваю, наблюдаем.
Доброе утро и хорошего дня
🙂

🔥
Важное на рынках за выходные
▫️
Иран вчера атаковал Израиль. Ожидается будет ли военный ответ Израиля.
▫️
ОПЕК+ увеличат добычу на 188 тыс б.с. с июля.
▫️
Куба начала раздавать оружие мирным гражданам, призвав население готовиться к возможному вторжению США.
▫️
Китай начал специальную операцию по обеспечению соблюдения морского права в водах к востоку от Тайваня.
▫️
"Россети" запланировали трехлетнюю дополнительную эмиссию на 450 млрд рублей, скорее всего, "закроется" меньшей суммой - Рюмин.
▫️
США могут купить долю в OpenAI. Администрация Трампа и Сэм Альтман ведут переговоры. — CNBC
▫️
Дефицит бюджета РФ за 5 м2026 предварительно составил 6 трлн р. - Минфин
▫️
Башкирия продала Роснефти часть пакета Башнефти.
▫️
Meta (признана экстремистской и запрещена в России) рассматривает возможность провести допэмиссию для финансирования расходов на ИИ.
▫️
Камаз планирует допэмиссию 24,9% по закрытой подписке.
▫️
Минфин планирует продать госпакет в НМТП - Силуанов.
Комментарий
:
На Ближнем Востоке новое обострение, но нефть и зарубежные рынки на это уже практически не реагируют, все привыкли. В удары по энергетической инфраструктуре уже мало кто верит.
Доброе утро и хорошего дня
🙂